市场定价已确认美联储在12月会加息。USD/JPY上涨，距离114仅差毫厘。它会创新高吗？现在是入场的好时机吗？
当我们步入2016年的尾声，市场非常密切关注在2016年唯一的主要央行加息如何在眼前展现。USD/JPY创8个月高点113.89和黄金也创9个月新低1170.80。与此同时，美国国债收益率近期也大幅上涨，市场已定价美联储在12月加息可能性是100%。然而，在金融市场，任何还未正式发布的信息都不能被证实。货币市场交易基于期望，如果没有达到预期或期望有所变化，价格将反转。美国非农就业人口将在本周公布，这很可能是在12月15日上午举行的联邦公开市场委员会会议前，要跨越的最后一个障碍。这会带来短期的不确定性而市场在本周开市就做出反应。USD/JPY开低盘，在写这篇文章的时候低于112。只要非农就业人口接近16万5千的共识，USD/JPY有望回涨迈向114。如果它表现不理想，USD/JPY回跌的程度会根据与预期的差距大小而定。黄金在最近几周与USD/JPY呈负相关关系。我们期望这种关系会继续维持到年底。加息将为货币市场在圣诞节和新年期间进入“冬眠期”之前，带来一个美丽的落幕。
另一方面，欧洲的这个冬天看起来令人沮丧。在欧元区第三大经济体的意大利，将在来临的周末举行全民公决，它将决定其总理马泰奥·伦齐的命运。伦齐暗示如果人民拒绝他的修改宪法的建议，他将辞职。这次公民投票也被一些人视为为欧盟会员表决。最后一轮的民意调查显示“否决”票领先。如果伦齐败北，欧元可能在今年结束时低于年初，并且在2017年4月法国总统选举前继续承受压力。“法退欧”的可能性将在 2017年初的几个月里继续拖累欧元。
西徳中级原油（WTI）保持不变结束上周。它在这周开低盘，但在前几个小时内回弹。OPEC定于11月30日在维也纳举行第171届会议。生产量协议已经拖延了差不多整个2016年，投资者期待看到确切协议的细节。在全年中，我们看到石油生产国反覆不定，产油国之间对输出量意见分歧等等，我们有理由相信这项协议不会有足够的吸引力驱动牛市将WTI推回到52美元的水平。
我们的精选
USD/JPY – 回跌后做多。市场意识到定价在100%加息可能性为时尚早。这周我们预期非农就业人口数据良好。如果价格折回至接近23.6的斐波纳契水平，考虑做多。
黄金（XAU/USD）– 略看跌。黄金向1200价位回涨。我们预期非农就业人口数据良好。考虑在大约1200的价位做空。
WTI（OIL/USD）– 略看涨。如果OPEC在11月30日确定协议，我们可以期望短期反弹。考虑在46.60的阻力位以上，挂多单。
本周热点新闻（GMT＋8时区）
加拿大:GDP环比。11月30日，星期三晚上9点30分。
我们预计数字将是在0.1%(先前数字是0.2%)。
英国:制造业PMI。12月1日，星期四下午5点30分。
我们预计数字将是在54.1(先前数字是54.3)。
美国:非农就业变化。12月2日，星期五晚上9点30分。
我们预计数字将是在17万(先前数字是16万)。
富乐敦研究团队
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