目前，股市呈现高涨态势，投资者将资金投入快速增长的公司。然而，这种狂热可能掩盖了可能引发重大下滑的重大风险。尽管市场狂热，但人们普遍忽视了一些关键问题，特别是政治和通胀方面的问题。这些被忽视的因素有可能推高利率，导致股价调整。
投资者低估的主要风险之一是即将到来的选举。尽管拜登和特朗普之间的政治剧情尚未显著影响市场，但需要注意的是，政治不确定性可能产生深远影响。即使是美联储的一个微妙暗示也可能引发重大的市场波动，但近来，关注点已经从货币政策转移到政治发展上。普遍的观点表明，人们对于一个稳定且相对谨慎的中央银行持有信任，这缓解了投资者的担忧。然而，对政治风险的这种自满可能是一个错误。
即将到来的选举对国家领导层以及经济政策都具有巨大重要性。当选者将有责任任命下一任美联储主席，这个决定将决定未来数年的货币政策走向。然而，在市场活动的热潮中，投资者似乎忽视了这一重要决定可能产生的影响。
对于投资者来说，考虑不同的选举结果如何影响市场动态至关重要，特别是工业和科技股等行业。此外，全球投资者密切关注国际关系如何影响国内外市场。然而，尽管这些因素的重要性，人们似乎忽视了它们可能产生的后果。
历史数据为我们提供了有关市场表现与选举结果之间关系的宝贵见解。分析表明，在过去24次选举中，选举日前三个月股市上涨有利于在位者，而下跌的市场往往有利于挑战者。因此，选举前市场的走势可能在决定其结果方面发挥关键作用。
坚持选择英伟达
我们坚定地认为，在目前这个时刻剥离英伟达股票是为时过早的。我们的理由源于目前市场上缺乏像英伟达展示的200%销售增长那样引人瞩目的替代品。与其当前约为预测收益的26倍的估值以及其在市场上的根深蒂固的垄断地位相比，保留英伟达股票的理由更加令人信服。
尽管英伟达股价暂时出现了下跌，但我们对其长期前景的信心仍然坚定不移。我们认为英伟达的价格仍然具有吸引力，特别是当考虑到其预期的收益轨迹以及其在图形处理单元领域，特别是在人工智能领域的无与伦比的主导地位时。
总的来说，我们的立场强调了一种信念，即英伟达的内在价值超越了短期波动，根植于其基本优势和市场定位。因此，我们主张采取坚定的态度，保持对英伟达能够在可预见的未来实现持续增长和价值创造的信心。
特斯拉：财务损失看起来是真实的
特斯拉在未来几个季度面临着一个严峻的挑战，因为它正努力应对可能出现的财务损失。尽管特斯拉已经实施了价格调整，试图刺激对其电动车的需求，但迄今为止，特斯拉的努力在对手强大的混合动力车竞争下显得不太有效。
汽车市场竞争日益激烈，传统汽车制造商正在积极进入电动车市场，并推出自己的混合动力车型。这种加剧的竞争给特斯拉带来了阻力，因为消费者现在有了更多的选择，削弱了曾经给特斯拉品牌带来的独特性和吸引力。
尽管特斯拉以创新和尖端技术而闻名，但混合动力车型的吸引力，它结合了传统汽油发动机的便利性和电动动力的环境优势，给特斯拉的市场主导地位带来了巨大挑战。消费者越来越倾向于选择提供平稳转换到电动动力的混合动力车型，同时减轻了对续航焦虑和充电基础设施的担忧。
此外，特斯拉采取的激进定价策略，旨在刺激需求和保持市场份额，可能无意中削弱了盈利能力。在面对混合动力车型的竞争时，为保持竞争力而持续降低价格给特斯拉的利润率带来了压力，这可能导致未来几个季度出现财务损失。
苹果：无需急于行动，但要抓住低点机会
总的来说，我们仍然相信苹果回购自己股票的策略将继续是其财务管理的重要因素。然而，我们预计在未来5到10年中，苹果每年用于回购的资金金额将比之前减少约200个基点。
尽管回购金额减少，但我们预测苹果的每股收益（EPS），即每股苹果股票代表的利润量，将以较高的单位数字持续增长。
简而言之，苹果仍将利用其利润回购自己的股票，但不会像过去那样积极。然而，即使减少了回购，我们预计苹果的每股收益仍将保持健康增长。这意味着随着时间的推移，每股苹果股票可能代表的利润将增加，这对投资者可能是个好消息。
Fullerton Markets Research Team
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