Pertumbuhan gaji dilihat mempercepatkan laporan pekerjaan Disember, sell bagi EUR/USD?
Terlalu banyak pesimisme mungkin menyifatkan bahawa dolar telah dinilai rendah jika keseluruhan pasaran menurun pada itu
Nampaknya pasaran telah mencapai persetujuan bahawa dolar AS akan terus lemah seperti yang dicadangkan oleh kedua-dua isyarat asas dan teknikal. Walau bagaimanapun, banyak kes sejarah menunjukkan bahawa "realiti juga bertentangan dengan tanggapan permulaan".
Sebelum bercakap mengenai dolar, mari kita lihat beberapa kes sejarah klasik terlebih dahulu.
- Yuan Cina dijangka disusut pada tahun 2017, tetapi ia telah meningkat berbanding dolar sebanyak 6.7%
Pada akhir tahun 2016, permintaan dolar telah melonjak tinggi di Tanah Besar China apabila kadar pertukaran USD/CNY mendekati 7. Terhadap latar belakang itu, sebahagian besar peserta pasaran meramalkan bahawa renminbi akan menurunkan nilai berbanding 7 berbanding dolar pada 2017, namun renminbi dinilai hampir 7% berbanding dengan dolar Amerika Syarikat pada akhirnya dan mencapai penghargaan tahunan pertama berbanding dolar sejak tahun 2013. Memandangkan Fed masih menaikkan kadar faedah, arah yuan tahun lepas tidak dapat dijangkakan. Seperti yang anda dapat lihat dalam carta di bawah, kadar ramalan RMB telah lemah berbanding pergerakkan pada kadar spot sebenar sepanjang tahun.
Biru: ramalan USD / CNY; Garis merah: kadar harga USD / CNY
- Kebanyakan peramal menyaksikan indeks dolar berada di atas 100 pada awal 2017, tetapi ia merosot 9.9% sepanjang tahun
Berapa ramai pelabur menjangkakan dolar untuk jatuh jika mereka diberitahu bahawa Fed akan naik 3 kali ditambah dengan kunci kira-kira terlerai? Malah penganalisis dengan tepat meramalkan bahawa, mereka mungkin akan kehilangan wang itu kerana dolar akhirnya jatuh sebanyak hampir 10%, kejatuhan terbesar sejak tahun 2003. Reaksi harga sedemikian berlaku pada tahun ketika momentum ekonomi kekal berdaya tahan, dengan kadar pengangguran turun kepada 4.1% daripada 4.7% pada akhir tahun 2016, dan pengilangan PMI meningkat kepada 58.2 daripada 54.5 pada akhir tahun 2016. Peniaga berpendapat bahawa memudar "perdagangan Trump" dan lengkungan meruncing adalah sebab utama di sebalik kelemahan dolar, tetapi kejatuhan 10% sepanjang tahun nampaknya agak berlebihan.
- Selepas Brexit pada 2016, trend GBP / USD pada tahun 2017 adalah kukuh seperti batu
Terdapat jualan penting dalam sterling selepas Brexit berlaku pada 2016. Selepas itu, kecenderungan GBP / USD cenderung untuk bergerak naik. Walaupun ia jatuh menjunam pada September 2016, kebanyakannya dipacu oleh kerana lonjakan dalam dolar A.S.. Pada tahun 2017, sterling meningkat dengan mantap dan ini tidak dijangka secara meluas. Selepas Brexit, ramai penganalisis meramalkan bahawa kelembapan ekonomi akan dipercepatkan, dan ketidakpastian dalam rundingan Brexit hanya akan menaikkan ketidaktentuan pasaran. Walau bagaimanapun, GBP / USD naik 9.5% pada tahun 2017, menjadikan keuntungan terbesar sejak 2009.
Di hadapan rakan-rakan mereka, dan Seperti dapat dilihat dalam mesyuarat ECB minggu lalu. Sementara Draghi ECB pada Khamis mengatakan bahawa dia semakin yakin bahawa inflasi akhirnya akan dicapai bank pusat, ramalan kakitangan ECB sendiri tidak dilihat bahawa berlaku pada tahun 2020. Bahasa-bahasa semacam itu juga menghapuskan keuntungan dalam euro.
Mengapa realiti sentiasa menentang konsensus? Kami merumuskan dua sebab utama di sini:
- Apabila persetujuan telah dicapai, ini bermakna kebanyakan faktor telah di nilai, dan naik atau turun pasaran adalah terhad. Pasaran modal tamak dan "jerung besar" sentiasa mencari peluang pelaburan baru dengan lebih banyak ruang dan menguntungkan.
- "Dagangan orang ramai" lebih mudah untuk mencetuskan stopped-order.
Dari asas dolar AS semasa, kami tidak menemui banyak sebab untuk buy. Tetapi pesimisme terlalu banyak mungkin menyiratkan bahawa dolar telah direndahnilaikan jika keseluruhan pasaran menurun ke arahnya.
Pilihan Kami
EUR/USD – Sedikit bearish.
USD mungkin pulih minggu ini sebagai anggaran kenaikan gaji upah. Pasangan ini boleh turun ke arah 1.20.
USD/JPY – Sedikit bullish.
Pasangan ini mungkin meningkat ke arah 113.60 jika CPI AS menewaskan anggaran.
XAU/USD (Gold) – Sedikit bearish
Kami menjangkakan harga jatuh ke arah 1310 minggu ini.
Berita Utama Minggu Ini (zon waktu GMT + 8)
Australia: Jualan Runcit m / m. Khamis 11hb Januari, jam 8.30 pagi.
Kami menjangkakan angka akan datang pada 0.5% (angka sebelumnya ialah 0.5%).
US: CPI y / y. Jumaat 12 Januari, 9.30 malam.
Kami menjangkakan angka akan datang pada 2.1% (angka sebelumnya ialah 2.2%).
Pasukan Kajian Fullerton Markets
Rakan Dagangan Komited Anda
