Fed boleh meneruskan kadar pengetatan dasar secara berperingkat, long untuk USD / JPY?
Pertumbuhan upah AS melambatkan, ini menunjukkan Fed lebih hawkish mungkin tidak akan tiba dalam waktu terdekat
Minggu lepas, kami mula bimbang tentang potensi perang perdagangan dan inflasi gaji A.S.. Dalam acara itu, mungkin semua hasil adalah yang terbaik yang kita boleh harapkan. Pasaran saham global boleh memanjangkan penstabilan dalam beberapa hari akan datang.
Gaji A.S. meningkat 313,000 pada bulan Februari, berbanding dengan anggaran 205,000 median sebelumnya, dan dua bulan sebelumnya telah disemak semula lebih tinggi sebanyak 54,000, menurut angka Jabatan Tenaga Kerja yang ditunjukkan pada hari Jumaat. Kadar pengangguran diletakkan pada 4.1%, bulan kelima berturut-turut di peringkat itu. Purata pendapatan setiap jam meningkat 2.6% berbanding tahun sebelumnya berikutan keuntungan sebanyak 2.8% yang disemak semula. Kadar pengangguran gagal menjunam ke arah 4.0% dan pertumbuhan gaji yang lebih perlahan mencadangkan pertumbuhan inflasi mungkin masih pada tahap seperti bulan-bulan sebelum ini, mengurangkan kebimbangan mereka pada kadar normal Fed yang lebih baik daripada jangkaan.
Kita perlu memberi perhatian kepada tenaga buruh yang semakin meningkat mungkin menjadi faktor yang memegang keuntungan upah. Kadar penyertaan meningkat kepada 63%, tertinggi sejak September, daripada 62.7% pada bulan sebelumnya. Kadar kenaikan 0.3 ppt dalam kadar penyertaan buruh adalah lompatan terbesar sejak tahun 2010. Ia menunjukkan ekonomi masih mempunyai ruang untuk menarik lebih ramai pekerja yang tidak digalakkan kembali ke pasaran buruh. Faktor ini boleh membuat Fed berfikir dua kali sama ada untuk mengetatkan kadar sesuai atau tidak pada masa ini.
Bagi dolar, korelasi negatif baru-baru ini dengan saham mencadangkan bahawa ia mungkin tidak menjadi lebih kukuh selepas laporan itu, memandangkan laporan itu mengurangkan ketakutan dalam pasaran saham. Walau bagaimanapun, kami tidak menganggap kelemahan dolar adalah terhad juga disebabkan oleh kelembapan hasil curam. Jika data pekerjaan mencadangkan bahawa kekurangan masih terdapat dalam pasaran buruh, kenapa hasilnya sedikit? tanpa mengira kadar pengangguran atau upah, 313k dalam NFP adalah jumlah yang besar. Bulan lalu, upah yang lebih kukuh menyebabkan pasaran bon menguasai keseluruhan arah pasaran. Dengan laporan hari ini memihak kepada lebih banyak persekitaran Goldilocks, mungkin kali ini pasaran saham akan menjadi perhatian. Memandangkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih kukuh dan gaji yang lebih rendah daripada jangkaan adalah positif untuk ekuiti, hasil akhir sepatutnya sama: hasil bon boleh terus meningkat.
Berdasarkan ketidaktentuan pasaran yang kompleks, perbincangan mengenai perang perdagangan bukan lagi sebagai pemacu yang mendominasi. Ia tidak mungkin berakhirnya cerita, tetapi kita boleh menantikan masa yang tenang selama beberapa hari sekurang-kurangnya sehingga laporan IHP minggu depan.
Pilihan Kami
EUR/USD – Sedikit bullish.
Perhimpunan saham di Asia mungkin melambung ke sesi Eropah, yang mungkin memberi sokongan kepada EUR / USD. Kami menjangka harga akan bergerak ke arah 1.2365 pada hari-hari yang akan datang.
USD/JPY – Sedikit bullish.
Walaupun prospek dolar yang lembut, pulih dalam pasaran saham boleh mendorong pasangan ini sedikit lebih tinggi. USD / JPY boleh naik ke arah 107.80 minggu ini.
XAU/USD (Gold) – Sedikit bullish.
Kami menjangkakan harga akan naik ke arah 1332 minggu ini.
Pasukan Kajian Fullerton Markets
Rakan Dagangan Komited Anda
