Pasaran menjual aset berisiko seperti saham AS selepas NFP pepejal, sell USD/JPY?
Pertumbuhan pekerjaan A.S. melonjak pada bulan Januari dan upah meningkat lebih jauh, mencatatkan keuntungan tahunan terbesar mereka dalam hampir 9 tahun, memperkuat jangkaan bahawa inflasi akan meningkat lebih tinggi tahun ini apabila pasaran buruh memasuki pekerjaan penuh. Saham dan bon AS susut selepas data, sementara dolar terus kukuh.
Payroll nonfarm melonjak 200,000 pekerjaan bulan lepas selepas meningkat 160,000 pada bulan Disember, menurut data yang ditunjukkan Jumaat lepas. Kadar pengangguran tidak berubah pada tahap rendah 17 tahun sebanyak 4.1%. Pendapatan rata-rata setiap jam naik 0.3% pada bulan Januari kepada $ 26.74, yang meningkatkan peningkatan pendapatan purata setiap tahun kepada 2.9%, peningkatan terbesar sejak Jun 2009, lebih tinggi daripada 2.7% pada bulan Disember. Walau bagaimanapun, kesan cuaca mesti dipertimbangkan juga, memandangkan para pekerja memasuki waktu yang lebih sedikit pada bulan lepas kemungkinan kerana cuaca sejuk. Waktu kerja purata jatuh ke 34.3 jam, paling singkat dalam empat bulan.
Secara umum, laporan pekerjaan yang teguh menggariskan momentum yang kuat dalam ekonomi, meningkatkan kemungkinan bahawa Rizab Persekutuan mungkin agak lebih agresif dalam menaikkan kadar faedah tahun ini, terutamanya kemungkinan bahawa lebih banyak boleh menyertai Jawatankuasa FOMC sebagai pengundi. The Fed kini telah meramalkan kenaikan tiga kadar tahun ini selepas menaikkannya tiga kali pada tahun 2017.
Pegawai Fed pada hari Rabu menyatakan optimisme inflasi akan meningkat ke arah sasaran bank pusat tahun ini. Para penggubal dasar menggambarkan pasaran buruh sebagai terus mengukuhkan, dan aktiviti ekonomi meningkat pada kadar yang kukuh. "Setakat ini pasaran masa depan berharga dalam kenaikan kadar pada bulan Mac. Harga untuk Perbendaharaan A.S. jatuh, dengan hasil pada nota penanda aras 10 tahun yang mencecah paras tertinggi selama empat tahun apabila pelabur bimbang dengan inflasi yang tinggi. Dolar diniagakan lebih kuat berbanding sebahagian besar mata wang G-10 selepas data pekerjaan dan stok AS menjunam di tengah hasil Bendahari yang lebih tinggi lagi.
Sesetengah bimbang bahawa pakej potongan cukai $ 1.5 bilion pentadbiran Trump yang diluluskan oleh Kongres A.S. yang dikawal oleh Republik pada bulan Disember, dalam perbaikan besar kod cukai dalam tempoh 30 tahun, boleh menyebabkan ekonomi yang sudah beroperasi berhampiran kapasiti penuh ke dalam senario yang genting. Sekiranya pasaran buruh yang kukuh dan pemotongan cukai masih belum dimulakan, pasaran semasa boleh memandang rendah kadar norma Fed. Ramai orang mengatakan bahawa dasar Powell akan menjadi lanjutan dari Yellen, tetapi ia kelihatan sangat sukar kerana mereka mengambil kerusi pada kitaran ekonomi yang berbeza. Apabila Yellen mengambil kerusi, ekonomi global masih lemah, jadi strategi dasar Yellen secara beransur-ansur menghilangkan pengurusan krisis kepada dasar yang lebih neutral. Tetapi memandangkan ekonomi Amerika Syarikat dan pasaran modalnya hampir kepada "overheating", Powell mungkin perlu terus berhati-hati di hadapan lengkung untuk menganalisis trend inflasi dan pertumbuhan yang akan datang, terutamanya mengenai kesan pakej pembaharuan cukai $ 1.5t yang akan datang. Dari latar belakang semasa, kami berfikir langkah drastik tidak mungkin, memandangkan lengkung Amerika Syarikat yang meruncing. Tanpa pertumbuhan inflasi yang kukuh, pendakian yang lebih agresif akan terus merapatkan lengkung Amerika Syarikat, dan ini bukan tanda baik ekonomi. Tetapi keadaan boleh berubah tahun depan, jika pembaharuan cukai mempunyai kesan yang lebih nyata kepada inflasi dan pertumbuhan.
Pasaran juga bimbang proses Fed melepaskan pembelian bon mega bersaiznya, QE merupakan salah satu penyumbang utama kepada volatiliti yang rendah dalam pasaran kewangan. Apa-apa tindakan yang tidak wajar boleh merangsangkan beberapa kejutan yang tidak diingini di pasaran kewangan.
Pilihan Kami
EUR/USD – Sedikit bearish.
Data NFP yang kuat boleh menolak penurunan harga ke arah 1.2360 minggu ini.
USD/JPY – Sedikit bearish.
Jual di saham global boleh merangsang permintaan pada yen, USD / JPY boleh jatuh ke arah 109 minggu ini.
XAU/USD (Gold) – Sedikit bearish.
Kami menjangka harga jatuh ke arah 1320 minggu ini.
Pasukan Kajian Fullerton Markets
Rakan Dagangan Komited Anda
