Keadaan pertumbuhan yang perlahan dan inflasi degil yang muncul dalam ekonomi Amerika Syarikat mungkin bukanlah satu senario mimpi ngeri bagi Bank Pusat, tetapi setidaknya ia boleh menyebabkan tidur yang tidak lena.
Keputusan suku pertama yang dikeluarkan pada hari Khamis menunjukkan ekonomi Amerika Syarikat merosot pada kadar tahunan 1.6%, yang terendah dalam hampir dua tahun, dan inflasi meningkat hampir dua kali ganda berbanding suku sebelumnya dan pada tahap tertinggi dalam setahun.
Kedua-dua titik data tersebut sekurang-kurangnya menunjukkan persekitaran stagflasi yang ringan yang akan menjadikan pembuatan dasar sukar dalam minggu-minggu dan bulan-bulan yang akan datang. Stagflasi, yang ditandai dengan pertumbuhan ekonomi yang stagnan dan inflasi tinggi, merupakan persekitaran yang mencabar bagi perniagaan. Ia sukar bagi syarikat-syarikat untuk meningkatkan pendapatan mereka dalam persekitaran seperti ini, yang boleh memberi tekanan kepada harga saham.
Ekonomi yang lembap biasanya bermaksud pertumbuhan pendapatan korporat yang lebih rendah, yang merupakan pendorong utama harga saham. Jika syarikat-syarikat tidak berkembang secepat yang dijangka, pelabur mungkin menjadi kurang bersedia untuk membayar harga tinggi untuk saham mereka.
Di sisi lain, inflasi mengikis daya beli pengguna dan mengurangkan margin keuntungan korporat. Syarikat-syarikat mungkin menghadapi kesulitan untuk menanggung kos yang lebih tinggi kepada pengguna jika mereka tidak dapat menaikkan harga, yang membawa kepada keuntungan yang lebih rendah. Tambahan pula, inflasi yang meningkat mungkin merangsang bank pusat untuk mengetatkan dasar monetari, bukan pemotongan kadar seperti yang beberapa orang jangkakan akan berlaku tahun ini.
Gabungan pertumbuhan yang perlahan dan inflasi yang meningkat menciptakan ketidakpastian tentang arah masa depan ekonomi dan keuntungan korporat. Pelabur biasanya tidak suka pada ketidakpastian, yang boleh menyebabkan peningkatan kecekapan pasaran kerana pelabur menilai semula harapan dan toleransi risiko mereka.
Meta: Sedikit menurun kerana tahap sokongan utama boleh ditembusi
Minggu ini, saham gergasi teknologi itu jatuh di bawah purata bergerak 50 hari, seiring dengan penjualan oleh pelabur yang mempertanyakan potensi kenaikan Meta akibat belanja berlebihan pada kecerdasan buatan. Namun, jika turun di bawah sokongan sekitar $405, itu akan menunjukkan tekanan jualan tambahan dan ujian yang mungkin pada tahap penarikan 61.8% sekitar $375. Ini juga akan bermakna ujian semula purata bergerak 200 hari, yang META tidak menyentuh sejak Februari 2023.
META (Harian). Mengalami jurang besar, Meta bertujuan ke tahap 200-Purata Bergerak pada 375.00. Posisi jangka pendek selepas menutup jurang sebelumnya pada 454.00.
Microsoft: Sedikit bullish kerana AI masih menjadi pemacu.
Keputusan suku ketiga fiskal Microsoft menunjukkan pertumbuhan yang ketara di pelbagai segmen, terutamanya dalam bahagian Intelligent Cloud-nya. Pendapatan meningkat sebanyak 17% tahun demi tahun, mencapai $21.94 bilion dalam pendapatan bersih, yang setara dengan $2.94 bagi setiap saham.
Mengenai masa depan, ketua kewangan Microsoft, Amy Hood, memberikan arahan untuk suku keempat fiskal, meramalkan pendapatan sebanyak $64 bilion, sedikit di bawah konsensus LSEG sebanyak $64.5 bilion. Walau bagaimanapun, jangkaan ini masih menunjukkan margin operasi yang kukuh sebanyak 42.3%, melebihi konsensus sebanyak 41.5%.
Salah satu aspek yang mencorak pertumbuhan Microsoft adalah permintaan yang semakin meningkat untuk perkhidmatan berkaitan AI, yang telah melebihi kapasiti semasa syarikat itu. Untuk menangani ini, Microsoft telah melabur dalam belanja modal untuk mengamankan unit pemprosesan grafik Nvidia untuk latihan dan penyebaran AI.
Dalam segmen Intelligent Cloud, pendapatan daripada Azure dan perkhidmatan awan lain meningkat sebanyak 31%, melebihi jangkaan analis. Pertumbuhan dalam Azure khususnya dipacu oleh perkhidmatan berkaitan AI, yang menyumbang sebanyak 7 mata peratusan terhadap pertumbuhan keseluruhan, menunjukkan permintaan yang kuat untuk keupayaan AI di kalangan perniagaan.
MSFT (Mingguan). Walaupun dengan kekangan lebar terowong yang menyempit, Microsoft masih berada dalam laluan menaik yang panjang. Potensi belian di tahap sokongan 400.50.
Abjad: Sedikit menaik kerana pendapatan berdaya tahan
Prestasi cemerlang Alphabet dalam suku terkini, dengan pendapatan meningkat sebanyak 15% dan penjualan iklan YouTube melonjak sebanyak 20%, menunjukkan pertumbuhan yang kukuh dalam perniagaan pengiklanannya. Kadar pertumbuhan ini adalah yang terpantas sejak awal 2022, menunjukkan ketahanan syarikat dan keupayaannya untuk memanfaatkan tren pengiklanan digital.
Walau bagaimanapun, dakwaan tentang pertanyaan yang mengelilingi masa depan iklan dalam talian Google disebabkan oleh peningkatan perkhidmatan AI generatif seperti ChatGPT OpenAI menunjukkan kawasan yang berpotensi menjadi kebimbangan. Seiring dengan perkembangan perkhidmatan AI ini, mereka boleh menyajikan cara baru bagi pengguna untuk mendapatkan maklumat, yang boleh memberi kesan kepada aliran pendapatan iklan berasaskan carian tradisional.
Dari segi saham, laporan pendapatan yang positif, terutamanya dengan pertumbuhan kukuh dalam penjualan iklan YouTube, mungkin pada mulanya akan meningkatkan keyakinan pelabur. Walau bagaimanapun, cabaran yang mungkin ditimbulkan oleh perkhidmatan AI yang berkembang kepada perniagaan iklan carian teras Alphabet boleh memperkenalkan ketidakpastian dan mungkin merendahkan sentimen pelabur jangka panjang.
Pelabur mungkin akan memantau dengan rapat usaha-usaha Alphabet untuk menyesuaikan diri dengan perubahan ini, termasuk inovasi dalam teknologi pengiklanan dan strategi diversifikasi di luar iklan berasaskan carian. Keupayaan syarikat untuk menavigasi landskap yang berubah ini dengan berkesan kemungkinan akan mempengaruhi prestasi sahamnya pada masa depan.
GOOGLE (Mingguan). Meningkat pada kerangka masa besar dengan lebar terowong yang meningkat, Google disahkan berada dalam fasa Bullish. Koreksi potensial ke tahap 14x..
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
