Nvidia memperoleh hanya 0.1% selepas kenaikan 3.2% pada hari sebelumnya. Suarikat pembuat cip grafik ini sedang berada dalam era ledakan kecerdasan buatan dengan rekod penjualan yang mencatatkan peningkatan dua kali ganda daripada tahun sebelumnya. Nvidia kelihatan bersedia untuk lantunan besar, mencapai tahap tertinggi dalam rekod semasa dagangan, tetapi keuntungan itu gagal apabila pelabur mengambil keuntungan daripada kedudukan mereka.
Pasaran meragui bahawa keputusan Nvidia tidak mencukupi untuk membenarkan penilaian Syarikat in. Saham itu dibuka pada lebih daripada $500 sesaham pada hari Khamis. Ini bermakna syarikat perlu meningkatkan pendapatan sebanyak purata sebanyak 20% setiap tahun selama 25 tahun akan datang. Itu adalah sasaran yang sangat tinggi, walaupun dengan kehebatan kecerdasan buatan (AI) nya.
Sementara itu, tanda-tanda tidak menentu bagi halatuju ekonomi muncul tepat ketika Fed memulakan Simposium Lubang Jacksonnya. Pegawai pentadbiran meningkatkan kadar polisi mereka sebanyak suku mata wang pada bulan lepas kepada julat antara 5.25% dan 5.5%. Pada bulan Jun, ramai yang menjangkakan menaikkan kadar kepada julat antara 5.5% dan 5.75% tahun ini. Sesetengah berpendapat bahawa angka inflasi yang lebih baik daripada jangkaan baru-baru ini boleh menyebabkan kenaikan lain tidak diperlukan. Yang lain bimbang jika Fed mengekalkan kadar tetap, pertumbuhan ekonomi yang kukuh boleh menyebabkan inflasi menurun lebih perlahan daripada yang dijangkakan.
Seperti tahun-tahun sebelumnya, Powell tidak mungkin menggunakan ucapan beliau untuk merangka dasar-dasar jangka pendek pada masa akan dating oleh Fed. Beliau lebih cenderung untuk mengkaji semula apa yang telah dilakukan oleh bank pusat dan memberikan kerangka yang lebih luas tentang arah tujuan dasar mungkin bergerak. Kenyataan sedemikian mungkin akan menekankan bahawa tugas bank pusat untuk memerangi inflasi Fed belum selesai.
Mungkin terlalu awal bagi Powell membincangkan secara terbuka bagaimana pegawai-pegawai Fed mungkin menguruskan “last mile” perjuangan melawan inflasi—di mana inflasi semakin hampir tetapi tidak mencapai sasaran 2% mereka. Tetapi isu ini berkemungkinan akan menjadi topik perbahasan rancak di luar persidangan.
Nvidia: Lebih banyak pembetulan mungkin berlaku dalam masa terdekat
Selepas lonjakan lebih dari 232% pada tahun 2023, saham Nvidia sedang berada pada kadar untuk menjadi tahun ketiga terbaik mereka dalam rekod dan regangan tahunan terbaik sejak 2001.
Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, penurunan saham teknologi mencetuskan beberapa kebimbangan bahawa rali yang didorong oleh AI semakin hilang momentumnya. Kenaikan harga saham tahun ini menimbulkan kebimbangan tentang kemungkinan pecah gelembung.
Kenaikan saham Nvidia membawa kepada penilaian yang tinggi pada nisbah harga kepada pendapatan yang tinggi sebanyak 40 kali pada asas dua belas bulan akan datang. Ini merupakan kira-kira dua kali ganda purata S&P 500.
Berdasarkan harga kepada jualan, Nvidia berada pada kira-kira 37 kali ganda. Penilaian relatif yang mahal ini membuat Nancy Tengler enggan untuk melabur dalam saham ini walaupun yakin dengan tema AI jangka panjang.
Walaupun terdapat beberapa kebimbangan penilaian, pertumbuhan harga keuntungan Nvidia kelihatan munasabah jika syarikat itu terus melebihi angka dan berkembang pada kira-kira 40 hingga 45 kali ganda pendapatan tahun depan.
Amazon: Penarafan “Overweight”
Kami mengulangi penarafan “Overweight” untuk Amazon. Bukti yang muncul dalam Margin Kasar & Panduan Pendapatan Operasi Inkremental 3Q23 adalah yang paling kukuh dalam sejarah syarikat. Syarikat itu mungkin berada di puncak kebangkitan margin.
Ulasan daripada pihak pengurusan mengenai peningkatan keanjalan pelanggan dari penghantaran yang lebih pantas. Beberapa anggaran penganalisis yang menunjukkan kerugian bahagian pasaran pada 2024 mungkin salah, kerana pelaburan syarikat mencipta pengalaman perkhidmatan pelanggan yang lebih baik. Sementara itu, beliau berkata pesaing sedang menghadapi isu penyusutan.
Apple: Tidak disenangi oleh pelabur institusi
Menurut Morgan Stanley, saham Apple kini merupakan saham Big Tech yang paling sedikit dimiliki oleh pelabur institusi dan paling sedikit dimiliki sejak 2008.
Sepanjang empat tahun yang lalu, saham mega-cap yang paling sedikit dimiliki dalam portfolio institusi adalah Microsoft. Walau bagaimanapun, kedudukan ini telah diambil alih oleh pembuat iPhone setelah suku kedua.
Fullerton Markets Research Team
Your Committed Trading Partner
