Ketika peniaga bon runsing dengan kekuatan pemulihan ekonomi, apakah ini bermakna USD/JPY cenderung untuk melemah?
Pedagang saham dan bon kini menunjukkan pandangan yang berbeza mengenai fasa pemulihan yang akan datang, menunjukkan rentak untuk pasaran Forex bahawaparas harga dapat terus berkisar dalam beberapa minggu mendatang.
Hasil bon kerajaan AS membalikkan kenaikan awal dan ditutup rendah minggu lalu, dengan pelabur terus meragui prospek ekonomi berbanding laporan pekerjaan bulanan yang lebih baik daripada yang dijangkakan.
Hasil pada Nota Perbendaharaan 10 tahun, penanda aras utama untuk kos pinjaman bagi semua perkara daripada gadai janji hingga ke pinjaman pelajar, meningkat ke paras atas 0.71% berdasarkan data pagi Khamis, menurut Tradeweb. Tetapi kemudian menelusuri kembali pergerakan itu, menetap di 0.670%, berbanding dengan 0.668% pada hari Rabu. Hasil bon meningkat apabila harga jatuh.
Pasaran bon menunjukkan bahawa peniaga percaya bahawa pemulihan ekonomi sepenuhnya akan memakan masa. Hasil 10 tahun cenderung untuk naik dan turun dengan jangkaan pelabur bagi pertumbuhan dan inflasi, dan setelah diperdagangkan dalam julat yang agak sempit sekitar 0.7% dalam beberapa minggu terakhir. Ini menghentikan kebanyakan atribut kebimbangan ekonomi dan rangsangan kewangan yang agresif.
Hasil 10 tahun pada mulanya naik setelah data menunjukkan bahawa kadar pengangguran jatuh ke 11.1% pada bulan Jun dan AS menambah 4.8 juta pekerjaan, meningkatkan harapan bahawa ekonomi akan melangkaui senario terburuk bagi pelabur, tetapi ia berpatah balik di sesi pasaran, untuk meraih keuntungan dua sesi.
Di antara kekhawatiran yang berpunca dari hasil bon adalah kebangkitan baru-baru ini dalam pandemik akan berlakunya perintah berkurung sekali lagi. Ini dapat melambatkan pemulihan, mendorong bank pusat untuk mengekalkan kadar faedah rendah. Ini juga dapat membatasi kenaikan inflasi, meningkatkan daya tarik hutang kerajaan dengan mempertahankan daya beli pembayaran kupon tetapnya.
Walau bagaimanapun, peniaga saham mengunjurkan pasaran lebih tenang di hadapan. Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX, turun untuk sesi keempat berturut-turut kepada 27.68 minggu lalu, meneruskan penurunan selama seminggu yang menjadikannya penutupan paras terendah sejak 10 Jun.
Tolok ini berdasarkan pada harga pilihan pada S&P 500 dan cenderung merosot ketika stok meningkat. Dana leverage seperti dana lindung nilai semakin menurun terikat kepada VIX. Pertaruhan bearish baru-baru ini mengatasi bullish paling tinggi sejak Februari, sebelum saham AS jatuh ke pasaran bear dan tolok turun naik mencapai tahap tertinggi dalam rekod, menurut data dari Komoditi Dagangan Niaga Hadapan Komoditi pada 23 Jun.
Posisi bearish pada VIX adalah mirip kepada posisi bullish kepada stok memandangkan tolok turun naik dan dagangan masa hadapan selalunya jatuh apabila saham meningkat. Pedagang boleh mengambil niaga masa hadapan VIX untuk membuat pertaruhan langsung atau melindungi portfolio mereka.
Antara pengecualian adalah tempoh sekitar pilihan raya presiden AS. Harga niaga masa hadapan yang terikat dengan VIX menunjukkan bahawa peniaga bersiap sedia untuk turun naik pasaran pada bulan Oktober, menjelang pilihan raya. Penganalisis sudah mula meramalkan kesan calon calon Demokratik Joe Biden dan kemungkinan dasar Presiden Trump di pasaran saham.
Pasaran opsyen bersiap sedia untuk perubahan besar dalam harga saham di sekitar kaukus Iowa Democratic pada 3 Februari. Turun naik pasaran juga meningkat menjelang pilihan raya Presiden Trump 2016, dengan berita bahawa Biro Penyiasatan Persekutuan sedang mengkaji bukti berkaitan dengan penyiasatannya terhadap server e-mel calon presiden Demokrat Hillary Clinton.
Pilihan Kami
EUR/USD – Sedikit bullish
Pasangan ini mungkin meningkat pada paras 1.1315 minggu ini.
USD/JPY – Sedikit bearish
Pasangan matawang ini mungkin jatuh ke paras 107.30.
XAU/USD (Gold) – Sedikit bearish
Kami menjangkakan harga akan jatuh ke paras 1760 minggu ini.
H33HKD (HSI) – Sedikit bullish
Indeks boleh meningkat ke paras 25660 minggu ini.
Pasukan Kajian Fullerton Markets
Rakan Dagangan Komited Anda
