Emas selalu dianggap sebagai aset selamat. Sejak pengenalan sistem kewangan berpusat, emas telah digunakan sebagai standard utama dan dijalini dengan kekuatan mata wang. Dengan kekurangan rizab emas yang tersedia, negara tidak boleh lagi mengikuti standard emas, seterusnya mengakibatkan keadaan yang kita hadapi hari ini.
Sebelum kita menyelami alasan mengapa status aset selamat emas tidak terjamin, mari saya jelaskan mengapa emas dikenali sebagai aset selamat:
- Emas mempunyai rekod pencapaian ketakutan. Ia menyediakan backstop dalam portfolio terhadap risiko politik, inflasi dan ketakutan di pasaran. Pada tahun 2008, ketika pasaran mengalami krisis awal dari krisis kewangan, emas merupakan salah satu daripada sedikit pelaburan yang menunjukkan pulangan positif.
- Emas adalah asset yang paling selamat dan boleh dipercayai. Dengan menyediakan perlindungan dalam portfolio pedagang, harga emas tetap mantap – dan sering bertambah baik – apabila pasaran beralih, krisis ekonomi, dan saham jatuh.
- Emas dipercayai oleh Bank Pusat. Rizab Persekutuan AS, sebagai contoh, memegang kira-kira tiga suku daripada rizab mata wangnya dalam emas, menunjukkan bahawa walaupun kerajaan melihat emas sebagai aset yang selamat.
Berikut adalah apa yang anda ingin mengetahui: Mengapa emas tidak meningkat apabila pasaran saham global jatuh?
(Pada masa penulisan, Purata Perindustrian Dow Jones telah jatuh sebanyak 20.3% dari parasnya pada 12 Februari 2020 hingga 11 Mac, 2020 rendah, melancarkannya ke pasaran beruang.)
Mari kita lihat penurunan terbesar sejak 1976 dan bagaimana harga emas dan perak bereaksi kepadanya:
Daripada jadual di atas, kita dapat melihat bahawa dalam kebanyakan kes, emas meningkat semasa krisis. Namun, semasa krisis 2008, emas jatuh ketika kejutan awal krisis sebelum pulih dan berakhir tahun dengan keuntungan 5.5%.
Satu lagi perkara yang perlu diberi perhatian ialah semasa krisis 1980, emas mengalami penurunan terbesar dengan lebih daripada 2300% dari tahun 1970-an hingga 1980. Oleh itu, penurunan itu adalah penyesuaian yang meluas kepada logam overbought.
Berdasarkan analisis kami, berikut adalah empat sebab mengapa emas jatuh dengan pasaran saham:
- Perlindungan pendek
Perlindungan pendek merujuk kepada membeli kembali sekuriti yang dipinjam untuk menutup kedudukan pendek terbuka pada keuntungan atau kerugian. Disebabkan penjualan besar-besaran di pasaran saham global, para pelabur menutup keuntungan emas mereka untuk menaikkan tunai dan menutup kerugian dalam kedudukan mereka. Hubungan ini didorong oleh ketakutan jualan jual margin.
- Penjualan Panik
Memandangkan penurunan pasaran yang curam, pelabur bergegas untuk menjual apa-apa dengan tawaran dan berlari untuk perlindungan. Ini termasuk pelabur yang tidak tergesa-gesa untuk menutup keuntungan mereka untuk menampung kerugian mereka dalam aset lain. Pelabur kini lebih suka memegang wang tunai berbanding aset lain, memandangkan ketidakpastian yang melampau dalam pasaran yang dibawa oleh situasi COVID-19.
- Pengurangan dalam Transaksi Fizikal
Disebabkan keperluan untuk menjauhkan sosial, urus niaga emas fizikal di India dan China telah terhenti yang boleh menyebabkan permintaan emas melemah. Kedua-dua negara ini menyumbang kira-kira 1,100 tan metrik permintaan setiap tahun yang menyumbang 80% daripada jumlah permintaan emas di dunia. Walau bagaimanapun, kami merasakan impak penurunan ini mungkin terhad memandangkan ia adalah sentimen pasaran - bukan data asas atau teknikal - yang memindahkan harga sekarang.
- Pemotongan sambungan antara Emas Fizikal dan Kertas Emas
Walaupun kertas emas emas niaga hadapan jatuh, emas fizikal telah dijual di mana-mana, walaupun dengan premium 10-15% di atas harga semasa. Emas kertas didagangkan di pasaran emas COMEX dan pasaran London Over-the Counter (OTC). Kedua-duanya adalah pasaran derivatif, dan tidak dihubungkan dengan pasaran emas fizikal.
Ini bermakna bahawa pasaran emas fizikal adalah pengambil harga, mewarisi harga dari pasaran kertas, dan pasaran derivatif adalah pembuat harga eksklusif dan dominan. Struktur pasaran keseluruhan perdagangan emas yang finansial ini cacat.
Walau bagaimanapun, berdasarkan sejarah penurunan dan pergerakan emas, emas merupakan aset safe-haven yang boleh dipercayai dari pasaran saham yang sedang jatuh tetapi hanya dalam jangka panjang. Jadi, bilakah kita masuk berdagang? Pada pendapat kami, apabila pasaran saham mula kehilangan jumlah dan kurang kejadian pemutus litar, kita akan melihat emas mula naik semula.
Emas kini berdagang di bawah 200MA pada carta harian di sekitar tahap harga 1475. Tahap harga 1450 dapat membuktikan menjadi tahap sokongan yang kuat dan apabila kita melihat harga bergerak ke atas 200MA, kita berpeluang untuk membeli.
Anda mungkin berminat: Bagaimana coronavirus menampakkan ekonomi global dan mempengaruhi dasar monetari
