Jika potongan RRR adalah isyarat bahawa ketegangan perdagangan adalah salah satu kebimbangan besar pertumbuhan, short untuk USD / JPY?
China untuk memotong RRR pada 5 Julai di tengah-tengah potensi peningkatan trend perdagangan
PBOC China akan mengurangkan jumlah wang tunai yang dipinjam oleh para peminjam sebagai rizab, yang membuka kunci kira-kira 700 bilion yuan kecairan, satu langkah yang dapat meningkatkan keyakinan sebelum perang perdagangan yang berpotensi antara AS dan China. Walau bagaimanapun, kami melihat ini adalah langkah yang menunjukkan lebih banyak "risiko" berlaku dalam masa terdekat.
Nisbah rizab yang diperlukan untuk beberapa bank akan berkurangan sebanyak 0.5%, berkuatkuasa 5 Julai, kata PBOC di laman webnya. Itulah hari sebelum A.S. dan China dijadualkan mengenakan tarif antara satu sama lain. Bagaimanapun, saham China melebarkan kerugian walaupun selepas PBOC mengumumkan pemotongan RRR terkini, dengan persiapan A.S. untuk melaksanakan tarif 6 Julai.
Pendahuluan awal Isnin bagi indeks China Enterprise sudah diterbalikkan, dan itu kerana trend jangka sederhana telah ditetapkan minggu lepas apabila pasaran bullish dua tahun terputus. Pemotongan RRR 50bps dilihat terlalu kecil, sesetengah pelabur mencari 100bps.
Saham China menghadapi halangan lain kerana aliran keluar modal yang membimbangkan akan meningkat.
Yuan telah jatuh ke paras terendah dalam 5 bulan terhadap dolar dan bahkan telah melemah terhadap bakul CFETS. Langkah itu menyuarakan perbualan bahawa kerajaan sanggup menyerang mata wang sebagai cara mengekalkan eksport. Pada masa yang sama, bank pusat mengurangkan dasar monetari, yang akan meletakkan tekanan ke atas hasil bon sama seperti kenaikan Fed di U.Sejak fenomena itu hanya akan menambah tekanan ke bawah ke atas mata wang China. Gabungan mata wang yang lemah dan hasil yang lebih rendah mungkin menyebabkan beberapa pelabur memindahkan wang keluar negara.
Langkah PBOC menunjukkan bagaimana pegawai yang bersangkutan mengenai langkah-langkah Presiden Trump dan potensi mereka untuk memperlambat ekonomi China. Ini adalah pengurangan RRR ketiga pada 2018, dan bank pusat minggu lepas biarkan semua orang tahu ia akan datang. Tetapi, kejatuhan Indeks Komposit Shanghai sebanyak 19% dari bulan Januari yang menunjukkan penurunan RRR hanya tidak mempunyai cukup berkesan untuk menenangkan pelabur.
Yen Jepun naik ke paras tertinggi dua minggu berbanding dolar apabila permintaan terhadap aset meningkat selepas A.S. dikatakan memikirkan sekatan lebih lanjut mengenai pelaburan China, yang berpotensi meningkatkan ketegangan perdagangan.
Pilihan Kami
EUR/AUD – Sedikit bearish.
Pemotongan RRR China boleh meningkatkan sektor hartanah dalam negeri, jadi Aussie mungkin mengungguli Euro. Pasangan ini mungkin jatuh ke arah 1.56 minggu ini.
USD/JPY – Sedikit bearish.
Kami menjangkakan pasangan ini jatuh ke arah 109 di tengah-tengah tarikh akhir bagi AS-China untuk mengenakan tarif berhampiran.
XAU/USD (Gold) – Sedikit bullish.
Kami menjangka harga akan naik ke arah 1277 minggu ini.
Pasukan Kajian Fullerton Markets
Rakan Dagangan Komited Anda
