3 Alasan Mengapa Data Pekerjaan AS Menawarkan Peluang Menjual Dolar?

Ogos 7, 2017

| Fullerton Markets

3 Alasan Mengapa Data Pekerjaan AS Menawarkan Peluang Menjual Dolar?

Keuntungan dalam dolar selepas NFP mungkin bersifat sementara,buy untuk EUR/USD?

Tiada faktor yang menekan dolar lebih rendah telah berubah selepas data pekerjaan AS yang kukuh

Dolar didorong oleh data pekerjaan AS yang lebih baik daripada yang dijangkakan. Ia menimbulkan persoalan besar sekarang sama ada aliran meningkat dolar akan dimulakan semula atau ia sebenarnya peluang untuk menjual mata wang. Kami fikir ia mempunyai kemungkinan yang agak tinggi.

Mari lihat data dahulu. Ekonomi terbesar menambah 209,000 pekerjaan bulan lepas, kata jabatan buruh pada Jumaat, yang mengatasi ramalan penganalisis sebanyak 180,000. Pertumbuhan non-farm payrolls Jun disemak semula lebih tinggi kepada 231,000 daripada 222,000 sebelumnya. Kadar pengangguran turun lagi kepada 4.3% daripada 4.4 peratus pada bulan Jun, mencecah paras rendah 16 tahun pada bulan Mei.

Keuntungan pekerjaan di AS jarang ditayangkan pada tahun-tahun kebelakangan ini, dan purata keuntungan bulanan sebanyak 185,000 tahun ini telah hampir dipadankan dengan kadar yang ditetapkan pada 2016. Kekuatan pasaran buruh telah membantu untuk menjustifikasikan rancangan Fed bagi mengetatkan dasar sejak 8 bulan lalu walaupun di tengah-tengah inflasi yang rendah. Bank pusat merancang untuk mengumumkan permulaan bagi melepaskan program pelonggaran kuantitatif bulan depan, dengan kemungkinan peningkatan kadar lanjut pada bulan Disember yang bergantung pada kadar pertumbuhan harga. Walau bagaimanapun, kami fikir tiga sebab yang mendorong dolar lebih rendah dalam beberapa bulan lalu telah wujud, dan ini bermakna dolar tidak ditetapkan untuk pemulihan yang berterusan dalam masa terdekat.

1) Kegawatan politik AS

Pegawai di Washington semakin meragui arahan Trump mengenai tugasnya, terutamanya termasuk keupayaan untuk memujuk. Di Capitol Hill, Republikan terkemuka mengabaikan arahan presiden untuk meneruskan penjagaan kesihatan dan sebaliknya beralih kepada dasar cukai. Data gaji yang mantap pastinya tidak dapat mengembalikan kelemahan dasar Trump, lebih banyak pelabur akan menyedari kebanyakan rangsangan ekonomi utama yang dijanjikannya pada pilihan raya tidak akan dapat direalisasikan.

2) Kadar kembara Fed akan datang lebih bergantung kepada pertumbuhan inflasi, bukan pekerjaan

Apakah hubungan antara inflasi dan pertumbuhan upah? Ia sangat tinggi mengikut data sejarah. Baru-baru ini, pertumbuhan gaji dan inflasi rendah berbanding sejarah AS. Mungkin lebih penting lagi, angka ini menunjukkan walaupun kenaikan gaji mencecah 0.3% pada bulan Julai dengan penurunan kadar pengangguran, ia tidak mencukupi untuk meningkatkan inflasi ke arah sasaran 2% Fed.

3) Data ekonomi AS yang lebih baik sebenarnya memudahkan ECB untuk mengetatkan dasarnya

Keadaan ekonomi AS tidak begitu sukar untuk dipindahkan ke zon euro. Dengan kata lain, data AS yang lebih baik boleh mencadangkan ekonomi zon euro juga bertambah baik, dan boleh menjadikan ECB mengetatkan dasarnya lebih awal daripada yang diunjurkan di pasaran. Ini akan menjadi sokongan utama untuk EUR/USD. Memandangkan wajaran tinggi euro pada indeks dolar (lebih 55%), euro yang kuat akan menjadikan dolar lebih rapuh. Pengangguran zon euro jatuh ke paras terendah dalam lapan tahun pada bulan Jun, menurut data minggu lepas. Angka inflasi utamanya meningkat hingga ke tahap terpantas sejak tahun 2013, menekankan momentum pengembangan ekonomi blok itu. Secara keseluruhannya, data terkini menyokong penegasan presiden ECB baru-baru ini Draghi yang menyatakan bahawa ianya akan secara beransur-ansur menggantikan pasukan deflasi.

Pilihan Kami

EUR/USD – Sedikit bullish. Harga mungkin meningkat ke arah 1.1860 dalam minggu ini.